资金占用确实还不上了咋整

占用了是需要还的

监管最喜欢的还是现金偿还

毕竟毛爷爷是大家都喜欢的

当然你说了，规则上不是明摆着了也可以以资抵债么

但资产就不一定都喜欢了

《上市公司监管指引第8号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》

有条款为啥不让干？

因为有反面案例让这条的落地变严了

比如拿一个很烂的资产通过高评的方式抵给上市公司

以次充好，对吧

2005年，监管方面其实已经对此有了疑虑（有书为证）：

如果是好东西大家肯定都抢着要，为啥不卖了之后把现金给上市公司呢？

以资抵债，那很有可能就是没人要的资产

有案例吗？有

例如某深主板上市公司，原实控人纯以资抵债，抵偿占用本息5.61亿元。抵债资产为4项药品技术、某公司100%股权。核心争议：1.药品技术属于无形资产，收益法估值依据不足、未来收益高度不确定，公允价值无法核实；2.会计师连续多年针对抵债事项出具保留意见；3.无形资产处置流通性差、变现极难；4.交易所不认可本次抵债构成资金占用有效清偿闭环。

再例如某深主板上市公司，采用肥料存货+多家子公司股权抵债+部分现金，用于清偿25.13亿元资金占用。核心争议：1.部分拟抵债股权、存货在抵债前已被司法查封、保全，存在权利限制，一度导致抵债协议未生效；2.抵债存货的可销售性、减值、存货权属核实难度大；3.抵债标的公司生产资质、环评手续不全，资产投产、变现存在重大障碍；4.中介分阶段核查，不认可仅依靠该抵债方案即全部结清资金占用，剩余占款持续挂账追偿。

还是某深主板上市公司，采用安排第三方以股权资产抵债，清偿历史资金占用。核心争议：1.抵债标的合伙份额底层资产为上市公司限售股，底层股份本身存在冻结、轮候查封；2.资产过户交割长期无法落地，存在过户障碍；3.抵债方案多次延期、反复调整，无法完成稳定的交割闭环；4.会计师无法确认抵债资产公允价值、无法确认占用款项已经实质收回。

好，那是不是可以总结成：一颗那啥害的让大家都吃那啥

不管怎样，反正是收紧了，变难了，部分公司说沟通的时候直接说不

不过近期也有一个混合清偿的案例

根据公告，西王淀粉占用上市公司资金余额共计13000万元。解决方案分为两部分：以西王药业名下5万吨/年无水糖生产线全部机器设备作价6800万元抵偿欠款；剩余占用资金，由西王淀粉在抵债资产交割日以现金还清。本次抵债资产采用收益法评估估值13779万元，交易对价定为6800万元；但该生产线成本法评估值仅2776.90万元，交易对价相对成本法评估值溢价约145%。估值的核心依据，是预测该生产线年均净利润约1700万元，并且附带2027-2030年业绩承诺。

个人瞎揣测一下，第一整体占用金额较少，第二采取部分现金部分资产，看起来是有诚意的，第三抵债资产绑定了业绩承诺，不像之前的反面案例扔给上市公司就不管了，第四可能确实没有啥了，第五25年内控审计为否，这个事不解决的话，3年内控否就退市了，所以是不是也给个通道挽救一下（当然内控否其实还有别的原因）。真因为这条导致退市了，没准市场舆情又会把矛头指向制度制定的问题了。所以，就算退的话最好也是退在财务类退市上，也不要碰规范类或者面值类，嗯，之前已经被诟病过了。

所以说也不是完全不让用，只是说一事一议

好，那近几年还有吗？还有几个幸存者：

证券代码	证券简称	摘帽年份	清偿模式	抵债资产
000639	西王食品	2026	现金+固定资产抵债	生产线设备
002141	银亿股份	2022	现金+股权抵债	矿业股权
000408	藏格矿业	2021	纯股权以资抵债	巨龙铜业37%股权
600289	亿阳信通	2025	现金+股权抵债	南京兰埔成新材料股权
600382	ST广珠	2022	纯股权以资抵债	健康养生公司100%股权

确实很少，一年能出一个大宝贝就不错了

那有没有连资产都没有的，最后也摘帽了

有的，但案例更少，先看一个近一点的

某深主板上市公司，原控股股东早已不再持股、不再是控股股东，占款长期无法收回，大量执行案件终本，就是确实没有可以执行的资产了。

上面这个案例是2025年的，还有一个2023年的。原控股股东占用形成 16.56 亿元历史占款；原控股股东持股仅剩 0.41%，不再是控股股东；多笔执行案件法院裁定无可供执行财产、终本，占款实质无法收回；公司后续摘帽论证口径和前面的案例也完全一致：触发 9.8.1 的主体（控股股东）已经变更，原股东欠款属于普通债权持续追偿，不再满足资金占用类风险警示的适用前提：

虽然有前述两大好事，但是仍属于少数深交所公开落地、律师意见书明确引用 9.8.2 条文、以 “占用主体不再是控股股东” 作为消除资金占用风险警示理由的案例；该模式属于规则适用的特殊情形，交易所审核尺度偏严，因此近三年同模式公开案例非常稀缺，没有大批量样本。

因此……有人是不是想钻空子？只要跑的足够快，之前占用的金额就可以一笔赖掉？个人瞎猜，前述两个案例的口径不是 “只要换实控人就自动摘帽”，交易所还是会穿透、核查是否存在代持、原股东隐形控制、新股东承接兜底等，前面两个案例都是经过交易所问询、律所专项法律意见、会计师专项占用审核之后才获批。另外，在公告之前，肯定也是经历了与监管机构的反复沟通确认，才会形成最终的公告披露出来，所以想直接复制还是有难度。

因此，原控股股东已经不再是控股股东之外，还需要论证：原控股股东历史占用属于历史违规形成的普通债权，债权真实、公司已经全额起诉、案件终本，公司持续穷尽财产线索追偿，定期向法院申请恢复执行；公司已足额计提对应坏账准备，财务报表恰当反映债权可收回风险。

另外，如果还想演的像一点（不是真不要钱了）还可以：1.终本≠终结执行，公司建立常态化财产线索排查机制：定期通过执行查控系统、不动产、股权、车辆、对外投资、应收账款持续检索财产线索；一旦发现可执行财产，立即向法院申请恢复强制执行。2. 备选追偿路径：申请原占用方破产清算、追究相关责任人连带赔偿、向相关中介、责任人追责索赔；董事会、审计委员会定期每季度审议追偿进展，在定期报告中专项披露该笔债权余额、坏账计提、诉讼进展。

对，这些手段如果上了，那就确实可以证明你们不是一波的了。这样就不是联合起来骗监管机构、骗股民了。上司法手段，哪怕没有结果，也算是划清界限了，也是穷尽手段的一种措施了。

好了，今天的整理就到这里，如果今天这篇哪天你用上了，证明你真的——非常幸运。