合伙企业收到分红后，多层嵌套下的上层合伙企业的自然人合伙人如何纳税（国家税务总局 12366 官方留言答复）
重庆市税务局明确，多层嵌套合伙企业中自然人合伙人取得的底层分红不能穿透适用20%税率，而应按“经营所得”缴纳5%-35%超额累进个税。仅单层合伙企业的直接个人合伙人可按“利息、股息、红利所得”享受20%优惠税率。
留言时间：2025-01-22 答复时间：2025-01-27 答复机构：重庆市税务局
问题内容：
某【合伙企业A】收到对外投资公司的分红50万，【合伙企业A】的有限合伙人之一【合伙企业B】应分得40万，【合伙企业B】的某【自然人合伙人C】按比例应分得30万。
请问该【自然人合伙人C】在收到30万款项时，应按“利息、股息、红利所得”的20%税率纳税，还是按【合伙企业B】的经营所得的5%~35%的超额累进税率进行纳税？
答复内容：
尊敬的来信人： 您好，您的留言已收悉，现回复如下： 个人独资企业和合伙企业对外投资分回的利息或者股息、红利，不并入企业的收入，而应单独作为投资者个人取得的利息、股息、红利所得，按“利息、股息、红利所得”应税项目计算缴纳个人所得税（国税函〔2001〕84号），该政策中投资者个人取得的“利息、股息、红利”所得按20%应税项目计算缴纳个人所得税，仅适用单层合伙企业的个人合伙人；在多层嵌套情况下，自然人合伙人取得该类所得不能穿透，仍然按照“5%-35%”经营所得缴纳个人所得税。例，合伙企业A对外投资甲公司，合伙企业A的合伙人分别是合伙企业B和自然人张某，合伙企业B的合伙人是自然人李某和王某。对甲公司分给合伙企业A的投资收益，自然人张某的所得是利息、股息、红利，自然人李某和王某是经营所得。 感谢您对税务工作的关心和支持！
要点提示
多层嵌套下，自然人合伙人取得的分红所得不能穿透，按"经营所得"5%–35% 超额累进缴税；只有单层合伙企业的直接个人合伙人，才按"利息、股息、红利所得"20% 缴税。
官方口径
| 情形 | 税目 | 税率 |
|---|---|---|
| 个人直接持有合伙企业（单层），企业对外投资分回分红 | 利息、股息、红利所得 | 20% |
| 个人隔一层以上（多层嵌套） | 经营所得 | 5%–35% 超额累进 |
依据与逻辑
依据：国税函〔2001〕84 号——个人独资企业和合伙企业对外投资分回的利息、股息、红利，不并入企业收入，单独作为投资者个人的"利息、股息、红利所得"按 20% 计税。
但该 20% 仅限"单层"。官方明确：多层嵌套情形下自然人合伙人"不能穿透"，仍按经营所得处理。
官方举例（原文）
甲公司 → 合伙企业 A（分红给 A）→ A 的合伙人为合伙企业 B和自然人张某；B 的合伙人为自然人李某、王某。
甲公司分给 A 的投资收益中：张某（A 的直接个人合伙人）= 20% 股息红利；李某、王某（隔着 B）= 经营所得 5%–35%。
实务要点
架构决定税负：隔一层即失去 20% 优惠税率，落入 5%–35% 累进（最高 35%），多层持股平台/基金结构中底层分红的税负可能显著抬升。
典型场景：合伙企业 A → 合伙企业 B → 自然人 C 隔两层，C 分得款项应并入 B 的经营所得按 5%–35% 缴纳，而非 20%。
口径来源性质：12366 官方答复有机构背书，可作实务参考；但留言答复非正式规范性文件，重大架构决策建议结合主管税务机关确认。