IPO过会案例：结合公司产品较高的毛利率、产品迭代、库龄情况等说明计提跌价的原因

整理自关于傲拓科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函回复

【问询背景】

报告期各期末，公司存货跌价准备金额分别为552.25万元、488.24万元和514.35万元，占存货余额的比例分别为9.02%、7.11%和10.30%。各期存货周转率分别为0.85、0.78和1.13，低于可比公司的均值1.86、2.01和2.11，主要系公司处于快速发展期，为及时响应客户需求进行了适当备货。

【审核问询】

公司计提跌价准备的具体方式，计提了跌价准备的存货具体情况，结合公司产品较高的毛利率、产品迭代、库龄情况等说明计提跌价的原因。

【发行人回复】

发行人存货按照成本与可变现净值孰低计量，当其可变现净值低于成本时提取存货跌价准备。①库存商品等直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；②需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。对于库存商品，公司区分有相应订单的部分和正常备货的部分，对于有订单对应的库存商品，其可变现净值以订单价格为基础计算，对正常备货无订单支持的库存商品，以最近的平均销售价格为基础计算可变现净值。③对于原材料、在产品、半成品，如果用于生产的产品未发生减值，原材料、在产品、半成品不需计提跌价准备；如果用于生产的产品发生减值，将其未来转换成的产品的销售合同约定价格或近期销售价格减去转换成产成品所需成本及销售费用和相关税费后的金额作为其可变现净值。

除按照存货常规可变现净值和成本孰低计量外，发行人还会考虑库龄因素，对于库龄超过3年的存货，基于谨慎性原则全额计提存货跌价准备。

此外，针对公司存放于客户的试用品存货，公司采用出借客户的时间作为可变现净值的主要考虑因素。基于谨慎性原则，借出时间为1年以内的产品，考虑到产品最终实现销售或收回的概率较高，按照25%计提存货跌价准备；借出时间为1-2年的产品，按照50%计提存货跌价准备；借出时间为2-3年的产品，按照80%计提存货跌价准备；借出时间超过3年的，全额计提存货跌价准备。报告期各期末，发行人试用品存货库龄情况如下：

发行人试用品存货库龄主要集中在1年以内，存在少量试用品存货被客户借用时间较长，主要由于部分客户在采购前需执行较为周密的产品检测程序和复杂的审批流程，同时客户采购测试人员调整等偶发情况亦可能导致发行人试用品测试周期拉长。

发行人在制定试用品存货跌价准备计提政策及具体计提比例时，充分考虑了相关产品未来销售或退回的可能性，以及客户借货试用过程中出现部分产品损坏、遗失等风险，同时发行人亦参考了其他采用出借时间作为跌价考虑因素的市场案例，并最终基于谨慎性原则选取了较为保守的计提比例。经检索审核案例，中新赛克、森根科技、依图科技等公司亦存在根据发出时间对试用品计提跌价的情况，具体如下：

考虑到发行人试用品存货对应客户主要为央国企客户，商业信用良好，相关试用品存货的跌价准备已充分计提。

报告期各期，发行人根据上述三类不同跌价准备计提原因计提的存货跌价准备余额、发生额、转回额及转销额情况如下：(单位：万元)

注：存货跌价准备转回主要由于（1）经发行人重新评估存货可变现净值，相关存货原计提减值因素消失；（2）试用品存货被收回；（3）库龄3年以上原材料、半成品被领用。存货减值准备转销主要由于计提跌价准备的存货实现销售。

由于发行人产品毛利率较高，报告期各期基于常规可变现净值与成本孰低测算计提的存货跌价准备金额相对较小，存货跌价准备主要来自对库龄3年以上存货的全额计提。报告期各期，存货跌价总额分别为488.24万元、514.35万元和594.26万元，其中库龄3年以上全额计提金额分别为204.24万元、305.61万元和281.69万元。2023年公司3年以上库龄存货跌价转销较多，主要系公司当年对中铁电化、中核集团等直接或终端客户出售部分长库龄库存商品导致，上述客户的采购需求视具体项目而定，部分物料采购周期并不固定但通常需求较为急迫，发行人基于支持客户项目进度考虑会进行一定程度备货，在客户需求并不集中的时期容易形成长库龄存货，但在后续需求发生后能较快消纳。

综上所述，虽然发行人产品毛利率较高，产品生命周期较长，发行人基于谨慎性原则，综合考虑库龄、期后消化结转情况、订单覆盖、业务前瞻性风险等因素对存货可变现净值进行测算，并对可变现净值低于成本的存货计提了跌价准备。

【总结】

监管通过核查发行人存货跌价准备计提的充分性与合理性，尤其关注其存货周转率显著低于可比公司的情况下，是否通过不当的跌价计提政策（如过度依赖库龄全额计提、试用品分档计提）来掩盖存货积压或调节利润，并要求结合高毛利率、产品迭代、库龄结构等实质因素，论证跌价计提依据（如可变现净值测算、订单覆盖、期后消化）是否客观、谨慎，以确保财务信息真实反映存货风险，防范因备货激进或产品滞销导致的资产减值隐患。